IMF memorandums

Прежде всего мы хотели бы выразить нашу благодарность за поддержку, которую Международный Валютный Фонд (МВФ) продолжает оказывать Молдове в рамках механизма финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (ПРГФ). Мы также хотели бы заверить Вас в нашей приверженности политике, изложенной в Меморандуме об экономической и финансовой политике (МЭФП), подписанном в конце 2000 года, который определил основу трехлетней договоренности в рамках ПРГФ с Молдовой. В прилагаемом Дополнении к МЭФП сообщается о реализации мер политики в 2001 году и до настоящего времени в 2002 году, а также излагается наша политика на оставшуюся часть текущего года и на 2003 год.

К сожалению, выборы 2001 года вызвали задержку в реализации мер, необходимых для продолжения процесса преобразований на пути к рыночной экономике. Однако мы продолжали проводить обоснованную финансовую политику, и в последние несколько месяцев нами были приняты решительные меры с целью восстановить темпы реформ, в том числе предварительные меры, изложенные в разделе VI прилагаемого Дополнения. Кроме того, мы достигли договоренности со Всемирным банком по ряду структурных мер, направленных на сокращение бедности, укрепление социальной защиты и улучшение деловой среды. В этой связи мы просим МВФ рассмотреть нашу просьбу об оказании дальнейшей поддержки в рамках ПРГФ и завершить первый обзор нашей договоренности. Учитывая задержку в проведении этого обзора, мы также просим изменить структуру фактических выплат таким образом, чтобы оставшаяся часть ссуды, выделенной в рамках договоренности, могла предоставляться равными долями по 9,24 млн СДР на квартальной основе, за исключением 2002 года, когда фактические выплаты должны быть выше с учетом крупных платежей по обслуживанию долга в течение этого года.

Мы также просим предоставить нам освобождение от обязательств в связи с невыполнением (1) критерия реализации на конец марта 2001 года в отношении чистых международных резервов Национального банка Молдовы (НБМ) и (2) постоянно действующего критерия реализации в отношении ненакопления внешней просроченной задолженности. Целевой показатель чистых международных резервов не был выполнен из-за того, что нами не были получены запланированные поступления от приватизации. Отклонение от целевого показателя было очень небольшим. В связи с нехваткой внешнего финансирования у нас накопилась определенная внешняя просроченная задолженность по коммерческим долговым обязательствам. Мы ведем переговоры в целях достижения совместного соглашения с кредиторами и намерены разрешить эту проблему до конца 2002 года.

Мы полагаем, что политика и меры, указанные в прилагаемом Дополнении, являются достаточными для достижения целей нашей экономической программы на 2002–2003 годы. Однако Правительство и НБМ готовы принять, в консультации с персоналом МВФ, любые дополнительные меры, которые могут потребоваться для обеспечения достижения целей программы. Правительство и НБМ будут также предоставлять МВФ всю необходимую информацию для оценки хода реализации мер политики и достижения целей нашей программы. Обсуждения между Молдовой и МВФ для проведения второго обзора по ее программе в рамках договоренности по ПРГФ состоятся до 15 декабря 2002 года.

Дополнение к Меморандуму об экономической и финансовой политике

Правительства и Национального банка Молдовы

Вслед за проведением парламентских выборов в конце февраля 2001 года был избран новый президент, и в апреле было назначено новое правительство. Программа работы правительства на 2001-2005 годы, одобренная в апреле 2001 года, делает упор на борьбу с коррупцией, укрепление правовой основы и проведение обоснованной финансовой политики. Кроме того, мы разрабатываем комплексную стратегию сокращения бедности в тесном сотрудничестве с аппаратом Президента, парламентом, местными органами государственного управления, неправительственными организациями и международным сообществом доноров.

Правительство намерено продолжить проведение ориентированной на развитие рынка политики и создать необходимые условия для частного предпринимательства и экономического роста при главенствующей роли частного сектора. Мы намерены сократить административное вмешательство в экономику и поддерживать либеральный валютный и торговый режим. Мы продолжим проведение обоснованной финансовой политики и ускорим темпы выполнения программы приватизации, а также других рыночных реформ, в том числе в сельскохозяйственном секторе – эти меры политики необходимы для привлечения инвестиций и стимулирования роста. Мы понимаем, что экономический рост является обязательной предпосылкой для достижения успехов в реализации программы сокращения бедности в соответствии с нашими социальными приоритетами.

3. Настоящее дополнение к Меморандуму об экономической и финансовой политике (МЭФП), подписанному 30 ноября 2000 года, содержит краткое изложение целей и приоритетов нашей политики на 2002-2003 годы. Приоритет, отдаваемый в МЭФП экономической стабильности и структурной политике, способствующей росту частного сектора, вполне оправдан. Исходя из этого, мы намереваемся придерживаться политики, намеченной в Меморандуме. Если в настоящее дополнение потребуется внести изменения, мы предварительно проконсультируемся с персоналом фонда в целях достижения взаимной договоренности.

Экономические и финансовые показатели начиная с конца 2000 года были обнадеживающими. Реальные темпы роста ВВП возросли с 2 процентов в 2000 году до 6 процентов в 2001 году. Предварительные данные на начало 2002 года указывают на продолжение экономического роста, причем объем промышленного производства с января по апрель вырос на 18 процентов по сравнению с прошлым годом. Инфляция по ИПЦ значительно снизилась—с 18½ процента в 2000 году (на конец периода) до 6 процентов в 2001 году; показатель инфляции за двенадцать месяцев в апреле 2002 года составил 6½ процента. Состояние дефицита по счету текущих операций улучшилось, и он составил около 7½ процентов ВВП в 2001 году по сравнению с 8½ процента ВВП в 2000 году, в значительной мере за счет более высоких сумм трансфертов от граждан Молдовы, работающих за рубежом. Обменный курс в целом менялся в соответствии с относительным темпом инфляции.

Бюджетно-налоговая политика в 2000 и 2001 году оставалась жесткой. Баланс обязательств сектора государственного управления (исключая ссуды по проектам) в 2001 году улучшилось: был достигнут профицит в размере ½ процента ВВП по сравнению с дефицитом 0,8 процента ВВП в 2000 году. Все бюджетно-налоговые критерии реализации и ориентировочные целевые показатели на конец декабря 2000 года и на конец марта 2001 в соответствии с программой, поддерживаемой ресурсами ПРГФ, были выполнены. Ориентировочные показатели на конец июня и конец сентября также были выполнены. Однако, в то время как просроченная задолженность по внутренним расходам в 2000 году была ликвидирована с превышением целевых показателей программы, в четвертом квартале 2001 года была накоплена новая задолженность в размере 0,3 процента годового ВВП. Хотя в первом квартале 2002 года по сектору государственного управления продолжал наблюдаться небольшой профицит по данным на основе обязательств, накопилась внешняя просроченная задолженность.

Денежно-кредитная политика была ужесточена в 2000 году и оставалась в надлежащей степени осторожной по март 2002 года включительно. Были выполнены (либо недовыполнены с очень небольшими отклонениями) все денежно-кредитные критерии реализации и ориентировочные целевые показатели периода с конца декабря 2000 года по конец сентября 2001 включительно. По мере активного возобновления спроса на национальную валюту, широкий показатель денежной массы вырос на 18 процентов в реальном выражении в 2000 году и на 28 процентов в 2001 году. Кредит экономике рос аналогичными темпами, причем это был первый случай подобного роста за несколько лет. Валовые международные резервы НБМ, возросшие к концу 2000 года приблизительно до 220 млн долл. США, оставались в целом неизменными по конец апреля 2002 года, несмотря на значительные обязательства по обслуживанию внешнего долга и более низкие, чем ожидалось, объемы внешнего финансирования.

Бюджетно-налоговая политика будет направлена на достижение первичного бюджетного профицита (без учета ссуд по проектам) приблизительно в 2 процента ВВП в 2002 году. Наша цель состоит в стабилизации и последующем сокращении тяжелого бремени внешнего долга Молдовы при одновременном обеспечении достаточного финансирования социальных расходов и устойчивого сокращения просроченной задолженности по внутренним расходам и платежам по внешнему долгу. Для выполнения этих задач необходимо: (i) продолжить повышение собираемости доходов; (ii) рационализировать расходы, не связанные с процентами; и (iii) заручиться поддержкой международного финансового сообщества.

Согласно текущим прогнозам ожидается, что доходы сектора государственного управления (включая гранты) в 2002 году достигнут 6 305 млн молд. леев, при том что прогнозируемое имеющееся финансирование допускает кассовый дефицит в 380 млн молд. леев. Поскольку внутренняя просроченная задолженность по расходам бюджета, согласно прогнозам, в 2002 году сократится на 120 млн молд. леев, бюджетный дефицит на основе обязательств будет ограничен 260 млн молд. леев, или около 1 процента ВВП. Мы будем стремиться к внесению поправок в Закон о бюджете 2002 года с учетом последних изменений, включая не предусмотренные в бюджете повышения заработной платы, недавно предоставленные некоторым категориям в социальном секторе в рамках наших мероприятий по сохранению высококвалифицированных кадров. Мы ожидаем, что эти выплаты будут покрыты за счет более низких, чем ожидалось, процентных платежей и сокращения капитальных расходов.

Мы начали разрабатывать предварительные прогнозы для бюджета 2003 года. Основные параметры бюджета сектора государственного управления были сформулированы в консультации с персоналом фонда. Наше намерение состоит в том, чтобы достичь первичного профицита бюджета в размере 3,2 процента ВВП. В связи с этим мы ограничим дефицит бюджета сектора органов государственного управления на кассовой основе суммой примерно 1,2 процента ВВП. В результате мы ожидаем, что дефицит на основе обязательств составит примерно 0,2 процента ВВП. Для достижения этих целей мы ограничим повышение заработной платы суммой, которая может быть включена в бюджет на 2003 год без дальнейшего сокращения капитальных расходов. В случае необходимости, мы сократим/отложим на более поздний срок дополнительную корректировку заработной платы, запланированную на сентябрь 2002 года, с тем чтобы обеспечить соответствие роста фонда оплаты труда на 2003 год имеющемуся финансированию.

Экономия расходов будет достигнута за счет рационализации расходов в ключевых секторах, включая здравоохранение и образование, в соответствии с рекомендациями Всемирного банка. В частности, в сельскохозяйственном секторе не будет предоставляться никакой реструктуризации или прощения долга вне рамок Национальной земельной программы и Закона о структурной реорганизации сельскохозяйственных предприятий. Мы разработаем новый закон об индексации вкладов, который будет адресован только беднейшим слоям населения, в соответствии с рекомендациями МВФ. Ввиду издержек для бюджета, связанных с этой системой, мы распределим выплату пособий на период по меньшей мере15 лет и будем производить ее только при наличии достаточных доходов бюджета (контрольный показатель по структурным преобразованиям). Поступления от приватизации будут использоваться для сокращения суммы внешнего и внутреннего государственного долга (включая кредиты, полученные от НБМ) и бюджетной просроченной задолженности, а также для повышения капитальных расходов в пропорциях, устанавливаемых в консультации с персоналом фонда.

Повышение собираемости доходов будет осуществляться главным образом за счет улучшения налоговой и таможенной администрации. Подразделение по работе с крупными налогоплательщиками (ПКН) получило исключительные полномочия по обеспечению соблюдения ключевых аспектов налоговой дисциплины крупными налогоплательщиками; будут предприняты дальнейшие шаги для обеспечения полномасштабной работы ПКН к 1 сентября 2002 года (контрольный показатель структурных преобразований). Мы по-прежнему намерены отменить операции по зачету и сбору текущих налоговых платежей, взносов в социальный фонд, а также налоговой недоимки и просроченной задолженности по взносам в социальный фонд в натуральной форме. Мы будем воздерживаться от введения любых видов новых налоговых льгот, каникул, амнистий или отсрочек. В частности, мы не будем вносить никаких изменений в налоговую систему без достижения договоренности с МВФ. Во избежание создания угрозы для собираемости доходов в краткосрочной перспективе, любое сокращение ставок подоходного налога, а также любые другие изменения налоговой политики будут осуществляться в консультации с МВФ.

Поскольку налоги на импорт (НДС, акциз, импортный тариф) критически важны для достижения наших целевых показателей по доходам, мы придаем большое значение повышению эффективности таможенной администрации. Мы недавно ввели в действие программу предотгрузочной инспекции (ПОИ) импортных товаров. Мы обеспечим дальнейшее действие этой программы путем внимательного отслеживания ее проведения и строгого ограничения любых освобождений от ПОИ по согласованию с компанией, предоставляющей услуги ПОИ. В частности, мы сохраним ПОИ фармацевтических препаратов и не будем предоставлять никаких новых освобождений, помимо введенных в действие с 21 мая 2002 года, до завершения полной оценки программы (после 30 июня 2002 года).

Денежно-кредитная политика и реформа финансового сектора

Правительство признает важность сильного и независимого центрального банка. Таким образом, НБМ сохранит свой нынешний правовой статус самостоятельного юридического лица в соответствии с Законом о Национальном банке Молдовы, в который не будет вноситься поправок. НБМ будет продолжать политику свободно плавающего курса лея, причем интервенции будут ограничены и будут проводиться только в целях сглаживания краткосрочных колебаний валютного курса и выполнения целевых показателей по резервам.

Денежно-кредитная политика НБМ будет по-прежнему направлена на достижение и поддержание низкой инфляции. Мы установим целевые показатели инфляции на 2002 и на 2003 годы на уровне 8 процентов. В соответствии с этой задачей денежная база, согласно программе, должна расшириться за эти два года приблизительно на 15 процентов. Денежно-кредитная программа также нацелена на восстановление валовых международных резервов до уровня 250 млн долл. США к концу 2002 года, что эквивалентно стоимости импорта за 2,5 месяца. Прогнозируется дальнейшее увеличение международных резервов к концу 2003 года до уровня 315 млн долл. США, что соответствует стоимости импорта за 2,9 месяца.

В 2002 году прирост чистого кредита центрального банка правительству будет ограничен 81 млн молд. леев и предназначается для содействия в финансировании обязательств правительства по обслуживанию внешнего долга. В то время как мы не предусматриваем кредитов НБМ в 2003 году, они могут быть предоставлены правительству для сглаживания потоков денежных средств в течение года. Ввиду расширения кредита, предусмотренного на текущий год, норма обязательных резервов в 2002 году останется без изменений. В то же время, НБМ будет использовать депозитный механизм, введенный в феврале 2002 года, для поглощения избыточной ликвидности. НБМ будет продолжать выполнять функцию фискального агента Министерства финансов при выпуске казначейских векселей. Регистрация казначейских векселей Национальной комиссией по ценным бумагам или их обращение на Фондовой бирже не обязательны.

НБМ продолжит свои мероприятия по усилению банковского надзора. Были достигнуты значительные успехи в консолидации банковского сектора после повышения нормативов минимального размера капитала для существующих банков на 31 декабря 2000 года. В соответствии со статьей 14 Закона о финансовых учреждениях, в который не будет вноситься никаких поправок, НБМ будет оставаться единственным учреждением, несущим ответственность за предоставление и отзыв лицензий коммерческих банков. В этом качестве НБМ будет отзывать лицензии всех банков, которые продолжают не выполнять норматив по минимальному размеру капитала по истечении одного месяца с момента определения его невыполнения.

Большая накопленная сумма внешнего долга (примерно 90 процентов ВВП в 2001 году) продолжает представлять проблему, особенно ввиду сокращающихся объемов внешнего финансирования. В этой связи мы стремимся к реструктуризации коммерческого долга Молдовы (еврооблигаций и простых векселей Газпрома). Мы также обратимся с просьбой об изменении графика погашения задолженности в рамках Парижского клуба, если это будет обосновано в связи с возникновением непредвиденной потребности в финансировании платежного баланса. В настоящее время мы продолжаем переговоры с Газпромом в целях реструктуризации наших обязательств по обслуживанию долга.

Правительство и НБМ воздержатся от принятия внешних долгов на нельготных условиях, за исключением ограниченной суммы, которая еще подлежит определению, для урегулирования и прекращения проекта нефтяного терминала в Джурджулешть. Мы также воздержимся от предоставления гарантий на нельготных условиях для коммерческих предприятий, как государственных, так и частных.

Мы будем продолжать поддерживать либеральный валютный и торговый режим. Постоянно действующий контрольный показатель структурных преобразований в отношении импортных тарифов будет сохранен, как указано в пункте 33 МЭФП от 30 ноября 2000 года. Мы также воздержимся от введения запретов на экспорт, экспортных квот и лицензий.

В то время как в выполнении мер финансовой политики были достигнуты значительные успехи, проведение структурных реформ ускорилось только в последнее время. Были выполнены следующие структурные меры, включенные в МЭФП от 30 ноября 2000 года:

· Закон о несостоятельности. В ноябре 2001 года Парламент принял новый Закон о несостоятельности, соответствующий рекомендациям МВФ и Всемирного банка, предоставленным в рамках технической помощи. Новым законом о несостоятельности введены единые процедуры банкротства/реорганизации коммерческих предприятий в Молдове и установлены временные рамки и процедуры отмены Закона о структурной реорганизации предприятий. Кроме того, по новому закону ответственность за назначение ликвидаторов банков и отслеживание хода ликвидации перекладывается на суды.

· Закон о свободных экономических зонах (СЭЗ). В соответствии с рекомендациями МВФ, предоставленными в рамках технической помощи, Парламент одобрил закон, по которому деятельность СЭЗ ограничивается производством продукции на экспорт и перегрузочными операциями, сужаются льготы СЭЗ и устанавливаются временные рамки и механизм ликвидации СЭЗ в ноябре 2001 года. С начала 2001 года новых СЭЗ не создавалось.

· Глава Налогового кодекса о налоговой администрации. При содействии ЮСАИД мы работаем над введением современной системы налоговой администрации, соответствующей оптимальной международной практике и обеспечивающей значительное улучшение соблюдения налоговых норм. Глава о налоговой администрации (Раздел 5) была одобрена Парламентом в июле 2001 года.

· Закон о финансовых учреждениях. В ноябре 2001 года Парламент одобрил поправки к Закону о финансовых учреждениях, соответствующие рекомендациям МВФ, предоставленным в рамках технической помощи. Эти поправки обеспечивают согласованность данного закона с новым Законом о несостоятельности.

· Закон о лицензировании. В июле 2001 года Парламент одобрил новый закон, которым упорядочиваются процедуры лицензирования. Количество лицензируемых видов деятельности сокращено до примерно 50, в то время как полномочия по лицензированию предприятий стратегически важных отраслей, таких как телекоммуникации, энергетика и банковский сектор, принадлежат независимым регулирующим учреждениям.

· Мы ввели программу предотгрузочной инспекции для импортных товаров в декабре 2001 года.

· Все запреты на экспорт, экспортные квоты и экспортные лицензии отменены.

· После некоторых технических задержек в распространении охвата на расходы местных органов государственного управления, осенью 2001 года была введена в полном масштабе система казначейства.

· Закон о борьбе с отмыванием денег, подготовленный при содействии Министерства финансов США, был одобрен Парламентом в ноябре 2001 года.

Мы также недавно достигли соглашения со Всемирным Банком относительно графика приватизации крупнейших государственных предприятий, включая Молдтелеком, две электрораспределительные компании и крупнейшие винодельческие предприятия.

В свете последних тенденций в энергетическом секторе мы подчеркиваем важность поддержания внешнего долга, связанного с энергоносителями, на поддающемся управлению уровне. Мы обязуемся не вступать в международные соглашения, которые могли бы привести к повышению внешнего долга, связанного с энергоносителями, если только такие соглашения не будут соответствовать договоренностям в рамках нашей программы экономических реформ, осуществляемой при поддержке МВФ, Всемирного банка и других соответствующих международных финансовых организаций. Для того, чтобы подчеркнуть приоритетное значение, придаваемое этому вопросу, мы приняли и опубликовали решение Кабинета Министров, где кратко излагается суть нашего обязательства (предварительная мера).

Парламент утвердил новый Гражданский кодекс, который в целом соответствует рыночному подходу, особенно в областях прав собственности, контрактного права и операций с залоговым обеспечением. Гражданский кодекс был промульгирован Президентом 11 июня (предварительная мера)

До 1 сентября 2002 года мы завершим выполнение дополнительных структурных мер, изложенных в таблице 1 (контрольные показатели структурных преобразований).

Мониторинг выполнения программы и представление отчетности

Мониторинг выполнения программы в период с 1 июля 2002 года по 31 декабря 2002 года будет осуществляться на основе ежеквартальных количественных критериев реализации и контрольных показателей структурных преобразований, установленных на конец сентября и конец декабря 2002 года, и предполагается, что полугодовой обзор на основе показателей реализации по состоянию на 30 сентября 2002 года будет завершен не позднее 15 декабря 2002 года; кроме того, последующий полугодовой обзор, который, как предполагается, будет завершен не позднее 15 июня 2003 года, будет основан на показателях реализации по состоянию на 31 марта 2003 года. В соответствии с действующей политикой в отношении предоставления кредитов странам, имеющим просроченную задолженность, и на то время, пока сохраняется непогашенная официальная просроченная задолженность перед частными кредиторами, фактические выплаты средств Фондом будут обусловлены, в контексте обзоров гарантий финансирования, удовлетворительным продвижением в направлении достижения соглашения по реструктуризации коммерческого долга. Количественные критерии реализации и ориентировочные целевые показатели приводятся в таблице 2; подробные сведения об уровнях, определениях и мониторинге выполнения количественных критериев реализации и ориентировочных целевых показателей содержатся в обновленном Техническом меморандуме о договоренности (приложение к настоящему документу). Все данные, необходимые для эффективного мониторинга выполнения программы, будут своевременно представляться Фонду Министерством финансов и НБМ.

Таблица 1. Молдова: предварительные меры и контрольные показатели

· Принять и опубликовать решение Кабинета министров, в котором излагается обязательство правительства не заключать международные соглашения, которые могут привести к увеличению внешнего долга, связанного с энергоносителями, как указано в пункте 22 Дополнения к МЭФП.

· Утверждение Парламентом и подписание Президентом Гражданского кодекса, в целом соответствующего рыночному подходу, в частности, в областях имущественных отношений, контрактов и операций, обеспеченных залогом.

· Воздерживаться от увеличения невзвешенного среднего импортного тарифа сверх уровня 1999 года, а также от повышения максимальной тарифной ставки сверх ее нынешнего уровня в 15 процентов.

· Утверждение Парламентом и подписание Президентом Закона о декларировании доходов и контроле за собственностью для государственных служащих в соответствии с рекомендациями персонала МВФ.

· Подготовить проект Закона об индексации депозитов, адресованного только беднейшим слоям населения, в соответствии с рекомендациями персонала МВФ. Выплаты в рамках этого закона будут производиться только при наличии достаточных ресурсов.

· Обеспечить полную работоспособность подразделения по работе с крупными налогоплательщиками (ПКН), наделенного исключительной ответственностью за все аспекты соблюдения крупными налогоплательщиками налоговых норм и исключительными полномочиями по мониторингу и контролю за крупными налогоплательщиками. В частности, функции этого подразделения будут включать все виды мер по обеспечению собираемости налогов, аудит, услуги налогоплательщикам и апелляции.

[1] Два контрольных показателя структурных преобразований, которые ранее включались в Дополнение к МЭФП, были опущены, поскольку в настоящее время они составляют часть программы SACIII Всемирного банка: (1) подготовка необходимой документации (пакет заявок) по приватизации Молдтелекома, и (2) заключение договора с квалифицированным финансовым консультантом для подготовки к продаже стратегическим инвесторам основных винодельческих предприятий.

Технический меморандум о договоренности

· Фактическое перечисление в бюджет сектора государственного управления 10 млн долл. США по кредиту SACIII Всемирного банка к концу июля 2002 года (первый транш), 10 млн долл. США по кредиту SACIII Всемирного банка к концу декабря 2002 года (второй транш) и гранта в 5 млн евро от Европейского союза к концу декабря 2002 года.[1]

· Поступление в бюджет доходов от приватизации двух остающихся энергораспределительных компаний (Северные сети и Северо-Западные сети) в размере 9 млн долл. США к концу декабря 2002 года.

· Фактическое перечисление Фондом 9,24 млн СДР к концу июля 2002 года и 18,48 млн СДР к середине декабря 2002 года.

· Обязательство правительства воздержаться от (1) гарантирования любого коммерческого заимствования, в том числе финансируемого международными финансовыми учреждениями; и (2) накопления просроченной задолженности по выплатам внешних долгов, принятых или гарантированных правительством (включая долги, преобразованные в государственную задолженность).

· В случае, если поступления от приватизации превысят суммы, предусмотренные в программе, будут начаты консультации с сотрудниками МВФ для согласования порядка их использования. Дополнительные поступления от приватизации будут использованы для сокращения просроченной бюджетной задолженности и внешнего и внутреннего государственного долга, включая кредиты НБМ, и для увеличения капитальных расходов в пропорциях, которые подлежат определению в консультации с сотрудниками фонда.

· В целях мониторинга выполнения программы позиции баланса НБМ, выраженные в долларах США, оцениваются по обменному курсу, установленному в программе. Обменный курс молдавского лея по отношению к доллару США установлен в программе на уровне 13,0909 молд. лея за 1 долл. США, а обменный курс доллара США по отношению к СДР установлен на уровне 1,25673 долл. США за 1 СДР (действующие обменные курсы на 31 декабря 2001 года). Суммы, выраженные в других валютах, будут пересчитаны для целей программы в доллары США по кросс-курсам, действовавшим на 31 декабря 2001 года.

1. Чистые международные резервы НБМ в конвертируемых валютах определяются как валовые резервы за вычетом резервных обязательств в конвертируемых валютах. В целях мониторинга выполнения программы валовые резервы НБМ определяются как монетарное золото, авуары в СДР, резервная позиция в МВФ, а также легкодоступные валютные авуары НБМ в конвертируемых валютах, включая авуары в ценных бумагах, выраженных в конвертируемых валютах и выпущенных правительствами или центральными банками государств-членов ОЭСР. Из резервных активов исключаются взносы в капитал зарубежных финансовых учреждений, долгосрочные нефинансовые активы, средства, перечисленные Всемирным банком и предназначенные для перекредитования и осуществления проектов, активы в неконвертируемых валютах, а также иностранные активы, предоставленные в залог или обремененные какими-либо иными обязательствами. Резервные обязательства в конвертируемых валютах определяются как использование кредитов фонда, а также обязательства НБМ в конвертируемых валютах перед нерезидентами с первоначальным сроком погашения до одного года включительно. Из резервных обязательств исключаются обязательства с первоначальным сроком погашения более одного года.

2. Целевые показатели чистых международных резервов и валовых резервов будут повышены, на паритетной основе, на сумму, эквивалентную любому внешнему бюджетному финансированию сверх сумм, указанных в предположениях по программе (раздел А), или соответственно понижены в случае неполучения каких-либо средств из-за временных задержек любого фактического перечисления сумм после предполагаемых дат.

3. Выполнение целевых показателей будет контролироваться на основании счетов НБМ. НБМ будет предоставлять данные Фонду по согласованной форме в течение 7 дней по окончании каждого месяца.

4. Чистые внутренние активы НБМ определяются как разность между резервными деньгами (которые определяются как сумма денег, выпущенных в обращение, всех обязательных и избыточных резервов банков[2] и небанковских негосударственных депозитов) и чистыми иностранными активами НБМ (чистые международные резервы НБМ, согласно определению в таблице 1, плюс чистая позиция по корреспондентским счетам НБМ в центральных банках государств Балтии, России и других стран бывшего Советского Союза (БРД), выраженные в молдавских леях). Чистые международные резервы оцениваются как указано в разделе А.

5. Целевые показатели резервных денег основываются на предусмотренном в программе нормативе обязательных резервов в 10 процентов от всех депозитов, подпадающих под резервные требования, и они будут корректироваться с учетом любых отклонений фактического норматива обязательных резервов от предусмотренного в программе норматива на основании следующей формулы: (фактический норматив – предусмотренный в программе норматив)*база резервирования. База резервирования включает все обязательства коммерческих банков, подпадающие под резервные требования.

6. Целевые показатели ЧВА будут скорректированы в сторону повышения на 100 процентов эквивалента в молдавских леях временных задержек любых перечислений средств, предусмотренных предположениями по программе (раздел А), кроме перечислений средств фонда. Целевые показатели будут понижены на эквивалент в молдавских леях поступлений внешнего бюджетного финансирования (не включая гранты, но включая переоформление и реструктуризацию официального долга) сверх сумм, указанных предусмотренных предположениями по программе (раздел А).

7. Выполнение целевых показателей чистых внутренних активов НБМ и резервных денег будет контролироваться на основании счетов НБМ. НБМ будет предоставлять Фонду данные по согласованной форме в течение 7 дней по окончании каждого месяца.

8. Сектор государственного управления определяется как состоящий из консолидированного бюджета (бюджета республиканского правительства и бюджетов местных органов государственного управления) и Социального фонда. Любые вновь создаваемые внебюджетные фонды будут включаться в сектор государственного управления. Не включаются любые образования, находящиеся в государственной собственности, но являющиеся самостоятельными юридическими лицами. Чистый кредит сектору государственного управления определяется как непогашенные требования НБМ к сектору государственного управления, исключая начисленные проценты, включая овердрафты, прямые кредиты и авуары в государственных ценных бумагах, за вычетом депозитов сектора государственного управления.[3]

9. Целевые показатели чистого кредитования сектора государственного управления будут скорректированы в сторону повышения на 100 процентов эквивалента в молдавских леях для временной задержки любого перечисления средств, указанных в предположениях по программе (раздел А), кроме перечислений средств фонда. Целевые показатели будут понижены на эквивалент в молдавских леях для поступлений внешнего бюджетного финансирования (не включая гранты, но включая переоформление и реструктуризацию официального долга) сверх сумм, указанных в предположениях по программе (раздел А).

10. Соблюдение лимитов будет контролироваться на основании счетов НБМ. НБМ будет предоставлять Фонду данные по согласованной форме в течение 10 дней по окончании каждого месяца.

Таблица 4. Лимиты общего кассового дефицита сектора государственного управления

11. Квартальные лимиты общего кассового дефицита сектора государственного управления являются совокупными и будут контролироваться по части финансирования как сумма чистого кредита банковской системы сектору государственного управления,[4] чистого размещения сектором государственного управления ценных бумаг вне внутренней банковской системы, другого чистого кредита сектору государственного управления от внутреннего небанковского сектора, фактически полученных сектором государственного управления средств по внешнему долгу[5] на прямую поддержку бюджета (то есть исключая фактически полученные внешние кредиты на конкретные проекты), за вычетом выплаченного погашения основной суммы и поступлений от приватизации, полученных в результате продажи активов сектора государственного управления, после вычета затрат, напрямую связанных с реализацией таких активов.

12. Государственные ценные бумаги в виде бескупонных облигаций, продаваемых с дисконтом по номинальной стоимости, будут проводиться по бюджетным счетам как статьи финансирования на фактически полученную от покупателей сумму. При выкупе продажная цена будет проводиться как погашение, а разница между определенным таким образом погашением и номинальной ценой облигации – как выплата процентов по внутреннему долгу.

13. Товарные кредиты будут учитываться в бюджетных счетах по статьям финансирования по стоимости кредита в иностранной валюте, пересчитанной в молдавские леи по рыночным обменным курсам на дату получения кредита. Суммы, переданные в кредит отечественным предприятиям, за вычетом встречных средств, полученных от этих предприятий, будут отражаться по статье чистого кредитования. Выплаты процентов внешним кредиторам, производимые правительством по этим кредитам, будут проводиться как выплаты процентов по внешнему долгу, а проценты, уплаченные правительству отечественными предприятиями по этим кредитам, будут учитываться как неналоговые поступления. Выплаты в погашение основной суммы долга внутренними заемщиками правительству будут рассматриваться как отрицательное чистое кредитование, а выплаты в погашение основной суммы долга правительством иностранным кредиторам – как погашение долга.

14. Для контроля за соблюдением этих лимитов Министерство финансов Молдовы будет сообщать Фонду данные по согласованной форме в течение 30 дней по окончании каждого квартала.

Таблица 5. Лимиты на нельготный внешний долг

с указанными ниже первоначальными сроками погашения,

принимаемый или гарантируемый сектором государственного управления Молдовы,

НБМ или любым другим учреждением, действующим от имени правительства

15. Долги понимаются в соответствии с определением, изложенным в пункте 9 Руководства по критериям реализации в отношении внешних долгов (Решение № 12274-(00/85) от 24 августа 2000 года).[7]

16. Данный критерий реализации применяется не только к долгам в соответствии с вышеприведенным определением, но также к принятым или гарантированным обязательствам, по которым ценности не были получены.

17. Для целей программы гарантия долга образуется на основе любого явного юридического обязательства правительства, НБМ или любого иного учреждения, действующего от имени правительства, обслуживать такой долг в случае неплатежа со стороны получателя средств.

18. Степень льготности будет рассчитываться по установленным для каждой валюты коэффициентам дисконтирования, основанным на используемых в ОЭСР коммерческих процентных ставках-ориентирах (КПСО). В качестве коэффициента дисконтирования для оценки льготности кредитов с первоначальным сроком погашения, по крайней мере, в 15 лет будет применяться усредненное за десять лет значение КПСО, а для оценки льготности кредитов с первоначальным сроком погашения менее 15 лет – усредненное за шесть месяцев значение КПСО. К обоим усредненным значениям – за десять лет и за шесть месяцев – будут добавляться следующие маржи: 0,75 процента при сроке погашения менее 15 лет; 1 процент при сроке погашения от 15 до 19 лет; 1,15 процента при сроке погашения от 20 до 30 лет; и 1,25 процента при сроке погашения более 30 лет. В соответствии с этим определением только кредиты, имеющие грант-элемент, эквивалентный 35 процентам и более, не подпадают под лимиты заимствования. Лимиты долга не применяются к кредитам, классифицируемым как международные резервные обязательства НБМ.

19. Лимиты на внешний долг применяются к чистому фактическому получению краткосрочных нельготных внешних долгов (с первоначальным сроком погашения до одного года включительно) и принятию или гарантированию нельготных средне- и долгосрочных долгов с первоначальным сроком погашения более одного года при подлимитах в отношении принятия или гарантирования таких долгов с первоначальным сроком погашения до пяти лет включительно. Краткосрочные долги включают все краткосрочные обязательства, кроме резервных обязательств НБМ и торговых кредитов по импорту. Краткосрочные долги, выраженные в иных валютах, кроме доллара США, оцениваются в долларах США по обменному курсу, действующему на момент фактического перечисления средств. Средне- и долгосрочные долги, выраженные в иных валютах, кроме доллара США, оцениваются в долларах США по обменному курсу, действующему на момент их принятия или гарантирования.

20. Критерий реализации в отношении просроченной задолженность по внешним платежам включает всю просроченную задолженность кредиторам на многосторонней основе и официальным кредиторам на двусторонней основе и применяется как непрерывный критерий. Программа предусматривает пролонгацию еврооблигаций и простых векселей Газпрома; причитающиеся, но не выплаченные по окончании льготного периода платежи не представляют собой просроченную задолженность.

Таблица 6. Верхние пределы внутренней просроченной

задолженности по расходам сектора государственного управления

21. Просроченная задолженность по расходам определяется как разность между обязательствами по товарам и услугам, счета-фактуры на которые были получены, и фактически произведенными платежами. Обязательства включают заработную плату, пенсии и платежи за энергию, но не ограничиваются этими статьями. Неплатежи между республиканским бюджетом, местными органами государственного управления и всеми внебюджетными фондами не засчитываются в верхние пределы.

22. Для контроля за соблюдением этих лимитов Министерство финансов Молдовы будет сообщать Фонду данные по согласованной форме в течение 30 дней по окончании каждого месяца.

[1] Использование любых дополнительных средств будет определено в консультации с сотрудниками фонда в контексте второго или третьего обзора программы.

[2] В соответствии с рекомендацией миссии УКВВ, состоявшейся в мае 2002 года, аукционированные банковские депозиты не должны включаться в резервные деньги.

[3] Начисленные проценты включаются в «другие статьи, нетто».

[4] Чистый кредит банковской системы сектору государственного управления включает чистый кредит Национальной кассе социального страхования.

[5] Долги понимаются в соответствии с определением, изложенным в пункте 9 Руководства по критериям реализации в отношении внешних долгов, принятом 24 августа 2000 года (см. пункт 17).

[6] Из лимитов исключается сумма в пределах 18 млн долларов США для урегулирования и прекращения проекта нефтяного терминала в Джурджулешть.

[7] Определение долга, изложенное в пункте 9 руководства, гласит следующее: «(a) Для целей настоящего руководства под долгом понимается текущее, то есть не условное обязательство, созданное на основании контрактного соглашения путем предоставления ценностей в виде активов (включая валюту) или услуг и требующее от должника осуществления одного или нескольких платежей в виде активов (включая валюту) или услуг в определенный(ые) момент(ы) времени в будущем; данные платежи ведут к прекращению обязательств об оплате основной суммы долга и/или процентов, принятых на основании контракта. Долговые обязательства могут иметь ряд форм, основными из которых являются следующие: (i) ссуды, то есть авансы кредитором денежных средств должнику, производимые на основании обязательства должника возместить средства в будущем (включая депозиты, облигации, долговые обязательства, коммерческие ссуды и кредиты покупателей), и временные обмены активами, эквивалентные ссудам, полностью обеспеченным залогом, при которых должник должен возместить средства, и обычно выплатить проценты, путем обратной покупки у покупателя в будущем залогового обеспечения (такие как соглашения о последующем выкупе и официальные соглашения о свопе); (ii) кредиты поставщиков, то есть контракты, по которым поставщики разрешают должникам отсрочить платежи до определенного момента времени после даты поставки товаров или оказания услуг; и (iii) арендные договоры, то есть соглашения, по которым предоставляется имущество, которое арендатор имеет право использовать в течение одного или нескольких установленных периодов времени, которые обычно меньше общего ожидаемого срока службы имущества, при том что арендодатель сохраняет право собственности на имущество. Для целей руководства под долгом в понимается текущая стоимость (на момент заключения арендного договора) всех платежей по аренде, которые, как ожидается, будут произведены в течение срока действия соглашения, исключая платежи, покрывающие эксплуатацию, ремонт или обслуживание имущества. (b) Согласно определению долга, изложенному выше в пункте 9(а), просроченная задолженность, штрафы и назначенная судом компенсация за убытки в результате неспособности произвести платеж по договорному обязательству, представляющему собой долг, рассматриваются в качестве долга. Неспособность произвести платеж по обязательству, которое не считается долгом в соответствии с этим определением (например, платеж по доставке товара), не ведет к образованию долга.»